限产导致铁矿石近月合约走弱
6月18日，生态环境部公布全国重点城市空气质量排名，唐山位列5月份的倒数名和1月~5月份的倒数7名，表明唐山空气质量下降。受此影响，6月23日，唐山出台了《关于做好全市钢铁企业停限产工作的通知》，进一步加大环保治理力度。此次环保限产力度明显大于此前的要求：一是除A类企业限产20%外，其余企业均要求限产50%；二是不仅对烧结、竖炉进行限产，而且要求高炉、转炉限产，直接进行扒炉停产。根据相关机构发布的调研数据，目前，唐山市高炉开工率为70%左右，若按照上述通知严格执行，开工率将下降约15个百分点，限产影响大于去年同期。
今年初以来，铁矿石价格持续走高主要是因为供应减量的影响。5月份以来，受钢厂生产持续创新高的影响，铁矿石上涨行情的逻辑转变为需求端的扩大。因此，本次唐山限产加严破坏了近期铁矿石价格持续拉升的逻辑，尤其对铁矿石1909合约影响更为明显。
生态环保部认为山西焦化行业调整优化力度不够引发市场对山西焦化加大限产力度的种种猜测，推动焦炭现货价格当月内三次提涨。6月29日，山西省生态环保厅发布消息称，山西、省政府已于6月17日向上报了《山西省贯彻落实中央生态环保督察“回头看”及大气污染防治专项督察反馈意见整改方案》，等待批复将正式印发，预计未来山西省将再次引发市场对其焦炭环保限产的关注。库存方面，从相关机构发布的数据来看，前期高企的焦炭港口库存已自高位持续回落，上周环比下降11.9万吨至454.1万吨，同比增加152.6万吨；钢厂焦炭库存周环比变化不明显，焦化厂库存有拐头向上迹象，上周增加9.9万吨至46.11万吨，同比增加14.36万吨。上周焦炭总库存量下降2.41万吨至960.64万吨，整体延续稳中有跌格局。
综合来看，当前，焦炭供需关系存在双向改善的预期，再配合焦炭现货价格已经三轮下跌及焦化利润收缩明显，预计焦炭继续下跌动力减弱，现货价格或还有一轮下跌，筑底可期。
据了解，河北、山东等区域多数钢厂于6月27日提降第二轮焦炭采购价格，降幅为100元/吨。
汾渭能源6月27日，调研主产地焦化厂共20家，主流焦企暂稳为主，部分焦企有50-100元/吨不等的暗降情况。
近期由于钢厂盈利走弱，对于焦炭采购价格采取打压策略，叠加贸易商出货积极、港口资源放量，焦炭价格出现一定下行。
受唐山区域钢厂陆续严格落实限产影响，其中部分钢厂已落实停限高炉到位，同时钢企本身焦炭库存已到合理甚至偏高位置，叠加严格且大幅度限产影响，华北、华东等各区域钢厂于27日纷纷提降100元/吨。
供应方面，虽然部分地区焦企限产，但在利润的刺激下，SA537CL3美标钢板直销，焦企仍然保持相对高位的开工负荷，当下供应相对稳定，同时部分焦企有累库迹象。
现阶段多数钢企厂内卸货困难，控制发货现象较为普遍，在此影响下，产地焦企厂内库存有继续增加趋势。
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